Na tržištu kapitala uvrštene tvrtke nadaju se da će stjecanjem visokokvalitetne imovine postići učinak 1+1>2.

Nedavno je vodeća organizacija u industriji proizvodnje aluminijskih limenki napravila veliki potez ponudivši kupnju COFCO kontrole pakiranja za oko 5,5 milijardi juana. U slučaju China Baowua, matične tvrtke Baosteel Packaginga, konkurenta, dvije su strane organizirale svađu. Tko može bolje? Rezultati još nisu poznati.

Na prezentaciji godišnjih rezultata za 2023., org je odgovorio investitorima o prednostima ponude, rekavši: "Tvrtka ima bogato iskustvo u području spajanja metalne ambalaže i integracije akvizicija, otkako je postala dioničarom CoFCO Packaginga, dvije su strane zadržale dobra poslovna suradnja.”

Vrijedno je napomenuti da se iza rata za preuzimanje org-a, postoji li financijska potpora i postoji li visoka sposobnost otplate dugova, također brine vanjski svijet.

Od zatvaranja trgovanja 11. lipnja, cijena dionice Aoruijina bila je 4,5 juana, a ukupna tržišna vrijednost bila je 11,58 milijardi juana.

Zašto bitka za preuzimanje?

Naša glavna djelatnost je pružanje sveobuhvatnih rješenja za pakiranje za sve vrste kupaca široke potrošnje. Na kraju 2023. proizvodi i usluge metalne ambalaže činili su 86,97% prihoda tvrtke.

Kako bi konsolidirao glavno poslovanje, proširio strateške kupce itd., 7. lipnja ove godine, Ao Ruijin izdao je veliki plan kupnje imovine, kompanija namjerava ponuditi dionice po ponuđenoj cijeni od 7,21 hongkonški dolar, svim dioničarima CoFCO-a. pakiranje dobrovoljno uvjetno sveobuhvatna ponuda.

Transakcija je ograničena na 6,06 milijardi hongkonških dolara (oko 5,57 milijardi juana prema posljednjem tečaju). Ako je transakcija uspješno obavljena, Oregin će preuzeti kontrolu nad CofCO ambalažom.

Podrazumijeva se da je gornja transakcija ponuda tržišnog natječaja, postoje konkurentski ponuditelji. Dana 6. prosinca 2023. China Baowu, matična tvrtka Baosteel Packaginga, pokrenula je sveobuhvatnu ponudu za kupnju CoFCO Packaginga uz novu investiciju Ujedinjenih naroda. Sada, dva vuka jure za komadom mesa.
Zašto je COFCO ambalaža toliko tražena? Temeljni razlog je taj što će onaj tko osvoji kontrolu imati dominantnu prednost tržišnog udjela u odnosu na drugu stranu.

Prema podacima koje je objavio Prospective Industry Research Institute, na tržištu dvodijelnih spremnika, tržišni udio ORG Baosteel pakiranja, CoFCO pakiranja i Sheng Xing Holdinga je 20%, 18%, 17% odnosno 12%. Drugi skup podataka pokazuje da je ljestvica prihoda org, CoFCO Packaging i Baosteel packaging u 2023. godini 13,84 milijardi juana, 10,27 milijardi juana i 7,76 milijardi juana.

Analitičari tvrtke China Galaxy Securities spomenuli su u izvješću o istraživanju da se očekuje da će tržišni udio dviju limenki biti blizu 40%, ako org uspješno izvrši akviziciju, a očekuje se da će se tržišni udjel tri limenke značajno poboljšati, a ljestvica učinak tvrtke dodatno će ojačati.

Trenutačno je udio dioničara COFCO ambalaže relativno disperziran i ne postoji stvarni kontrolor. Kako bi zadržao prednosti tržišnog udjela i izbjegao da ih prestignu konkurenti, org je odlučio izravno se boriti i inzistirao je na nadmetanju za kontrolu CoFCO ambalaže.

Sljedeće, ne isključuje se intenziviranje “rata za preuzimanje”.

Točke rizika iza akvizicije

U priopćenju, org je upozorio na "rizik raskida zbog neuspjeha dobivanja odobrenja", "rizik tržišnog natjecanja", "rizik rasta duga uvrštenih tvrtki" i tako dalje.

Među njima, vanjski svijet je više zabrinut za "financijske resurse" i "solventnost" Org.

Na kraju prvog tromjesečja ove godine Orgova novčana sredstva iznosila su 1,427 milijardi juana. Trading cap je oko 5,57 milijardi yuana, vidi se da iznos novca koji Orj treba prikupiti nije mali iznos.

Org je odabrao akviziciju u gotovini i namjerava platiti cijenu transakcije vlastitim sredstvima i sredstvima koja je sama prikupila (uključujući podnošenje zahtjeva za kredite kod banaka).

Iz perspektive omjera imovine i obveza, od 2021. do 2023. godine, omjer imovine i obveza org iznosio je 53,47%, 50,47 odnosno 45,66%, odnosno smanjio se za 7,81 postotnih bodova u posljednje tri godine. U prvom tromjesečju 2024. omjer imovine i obveza iznosio je 44,48%, što je pad od 4,34 postotna boda u odnosu na prethodnu godinu.
Iz perspektive kratkoročnih pokazatelja otplate duga, od 2021. do 2023., trenutni omjer Oregold iznosi 1,069, 1,160 i 1,109, a brzi omjer 0,740, 0,839 odnosno 0,835, pokazujući trend prvo rasta, a zatim pada. . U prvom tromjesečju 2024. org tekući omjer i brzi omjer bili su 1,137 i 0,896, a vrijednosti u prvom tromjesečju 2023. bile su 1,227 odnosno 0,876.

Javne informacije pokazuju da se trenutni omjer obično smatra 2:1, a brzi omjer obično se smatra 1:1.

Nadalje, na kraju prvog tromjesečja ove godine, ukupni iznos kratkoročnog posuđivanja + dugoročnih obveza dospjelih unutar jedne godine od org bio je oko 3,087 milijardi juana, oko 1,66 milijardi juana više od novčanih sredstava.

Prethodno je org upozorio na rizik da će "način samofinanciranja tvrtke za prikupljanje transakcijskih sredstava povećati financijske troškove, a opseg duga tvrtke i omjer imovine i obveza će se povećati." Ako transakcija ne može postići sinergiju i poboljšati strukturu kapitala u kratkom roku, postoji rizik da će to negativno utjecati na kratkoročnu solventnost Društva i naknadnu sposobnost financiranja dugom.”

Nastavit ćemo pratiti može li se ova transakcija org uspješno implementirati.

Erjin Ambalažaveć 15 godina održava suradnju s tri glavne tvornice metalnih limenki u Kini, pružajući kupcima diljem svijeta usluge dizajna i proizvodnje ambalaže od metalnih limenki, raznovrsne procese ispisa i usluge podrške uzorcima